正文
为什么美元指数强势会危机到人民币市场
美元走强会怎样
今日有闲,把美元走势看了一会。结论,当然只是技术分析结论,美元很快将走强。这个很快的意思,是季线上走强是必然的,月线还难说,周线已经要走强。总体看,2008年美元的走强是第一浪。这次走强将是第三浪,会是一次伟大的走强,令世界惊恐的走强。我告诉大家:美元走势与各种投资品走势密切相关,但是没有绝对的相关关系。因为,投资市场向来是不确定的,投资市场唯一的确定性就是它存在不确定性。尽管如此说,但是世界资金的流动性却有一定规律可循,就是:如果美元走弱,则其他货币走强,资金向其他货币国流动,资金进入一个国家后不是以现金形式存在的,而是要买房买股高投资的,必然进而带动其他货币国股市、房市走强;如果美元走强,则其他货币必然走弱,带动世界资金向美国流动,带动美股、美房走强。如果美元走强,对中国带来的影响是:对外贸易更加艰难,因为人民币绑住美元,必然跟着走强,导致出口艰难。如果美元走弱,人民币必然跟着走弱,带动中国出口走强,2009的中国经济复苏主要依靠国内政策,但外贸至少没有拖后腿是有目共睹的,这与人民币跟随美元贬值是密切相关的。好了,不饶弯子了。尽管人民币绑定美元,可人民币和美元之间还是有一定相对运动的:在美元升值走强的前提下,如果人民币对美元相对贬值,则热钱立刻逃离中国,奔向美国;如果人民币对美元相对升值,则热钱继续流入中国,流入美国没有流入中国更有利可图啊。前者将促使股市房市下跌,后者将推动房市股市继续上涨。这是理论上的。所以,如果将来美元走强,请密切关注人民币兑美元的汇率变化趋势。不过,一般而言,实际上如果美元开始走强,即使人民币兑美元升值,由于中国政府为了保护出口,很难令人民币大幅升值,也就很难继续吸引热钱进入中国。另外,还因为人民币标价的房市股市的升值空间太小,而美股美房升值空间足够大。中国的房市泡沫世界闻名,股市泡沫同样世界闻名,已经涨得太多。热钱流入美国则会有更大收益,它们此前跌得太多。这是美元走强对热钱的影响。更重要的是对利率的影响。美元将因为物价上升回笼货币而转入加息周期,人民币利率与美元利率之间也是有着关联的,人民币必然跟着加息,加几次后,贷款利率就会高企。从理论上说,股价与利率成反比的,房价与利率也是如此,大家谁还贷得起款去买房?!所以,有人推断,一旦美元走强,则中国股市房市泡沫都将崩裂,这是有一定道理的。从技术面看,明年,2010年,美元必然走强。届时,人民币兑美元将变得微妙起来,美股很可能转入牛市,而中国股市房市则面临泡沫破裂的危机。最惨的将是黄金市场:暴跌。如果美元走强得以确认,黄金市场将转入空头市场,这是无可避免的。
为什么美元指数强势会危机到人民币市场
前不久,国内有外汇交易商建议,近期投资者可一股脑儿地买入美元,抛售其他资产。在人人买美元的环境之下,美元指数继续上攻将只是时间问题。随着美国经济的复苏,近期美元走势的确气势如虹,美元指数一度强势破百。3月12日,美元指数刷新日内高位100.0600,欧元对美元快速走低,刷新逾12年低位,欧元/美元为1.0613。
当美元王者归来,全球投资客都屏住了呼吸。那么,欧元对美元1:1平价还有多远?
外汇经纪商easy-forex易信中国区首席交易官孙宇原预计欧元对美元跌破平价的日期将会在2016年11月美国大选之前出现。但看到近期美元涨势后,他认为这一日期将提前,可能是今年年底,甚至更早。数据显示,自2014年5月至今,短短10个月,美元指数涨幅已经达到接近26%。
摩根•斯坦利华鑫证券宏观研究主管章俊指出:在历年的强美元周期中,美元有效汇率升值40%~60%,目前升值幅度约20%,此轮美元上涨是必然趋势。欧元对美元上一次跌破平价是在2000年1月27日,当时正值1999年欧元刚刚推出后的一轮贬值周期。一方面,当时市场对欧元的使用还存在很大的不确定性;另一方面,美国处于加息周期,欧元和美元利差在3个百分点以上,进而导致欧元贬值。
当年的情况和现在不乏共同点。此轮美元强势也不外乎两个原因:一是美国经济基本面强势复苏,失业率创下7年新低,年中加息预期升温;二是其他国家普遍经济疲软,欧日在继续量化宽松,各国货币对美元皆呈现不同程度贬值。孙宇认为,目前市场几乎没有投资者愿意真正买入欧元,局势反转的可能性几乎为零。
不过,强势美元总是令人喜忧参半,尤其是对于新兴市场,每一次美元走强都意味着危机的如影随形。
自上世纪70年代布雷顿森林体系瓦解之后,美元经历了两轮大幅升值,这两轮升值也成为新兴市场金融货币危机的导火索,包括上世纪70年代的拉美债务危机,以及90年代的俄罗斯债务危机和东南亚金融危机。自2014年初,人民币汇率开始出现贬值走势,在美元指数大幅拉升、人民币兑美元前期屡次“跌停”的背景下,不仅加剧了中国对强势美元的忧虑,亦导致国际市场对人民币贬值是否会加速的恐惧和担心。
不过,有专家认为,随着各国外汇储备的增加,类似当年的危机不再会重演。中国人民银行副行长易纲日前也为人民币“打气”。他在近期宣称,如果说美元是第一强的货币,人民币就是第二强的货币,人民币不会加入贬值大军。至于这种推断的准确性,最终还得由市场和时间来做进一步检验,而不只是用嘴巴。
显而易见的是,2015年人民币汇率的波动性将进一步扩大。中国政府已经提出,今年要增加人民币汇率双向浮动弹性,保证6%的出口增速,可见中国可能会阶段性地利用人民币浮动,比如,用下调人民币中间价这一“压力测试”来试探市场,在必要时出手以确保人民币不出现大幅贬值。
根据测算,美元还有20%~40%的升值空间。如果再像以前一样,人民币一味死盯住美元,那么,在人民币对新兴市场货币也同时升值的背景下,中国出口将会受到较大打击。因此,借此“全球降息潮”顺势而为,让人民币适度贬值,兴许会是一味“良药”……
美元走强是什么意思
强势美元必然会对新兴市场产生压力,在以美元为中心的信用体系中,欧元、日元、英镑等发达经济体货币均处于弱势,新兴市场货币更是糟糕,诸如委内瑞拉、埃及、尼日利亚等国早已不惜动用极端手段,试图改变孱弱局面,但收效甚微。
对新兴市场国家而言,本币对美元贬值虽然有助于增加出口,但同时也会加速资本外流、增加美元债务的偿债压力,美元升值有可能损害新兴经济体经济增长。
美元对人民币汇率,人民币升值的影响:
1、美元指数在最近有走弱迹象,一定程度上助推了人民币的反弹。受到美联储公开言论的影响,市场普遍预期美联储将放缓加息步伐,加息大概率进入尾声这一因素利空美元而利好新兴市场货币。其次,近期中美经贸磋商传递出积极信号,也在一定程度上提振了人民币汇率。
2、将对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。人民币一旦升值,为维持同样的人民币价格底线,用外币表示的我国出口产品价格将有所提高,这会削弱其价格竞争力。而要使出口产品的外币价格不变,则势必挤压出口企业的利润空间,这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。
3、不利于我国引进境外直接投资。人民币升值后,虽然对已在中国投资的外商不会产生实质性影响,但是对即将前来中国投资的外商会产生不利影响,因为这会使投资成本上升。在这种情况下,可能会将投资转向其他发展中国家。